天风研究
本轮牛市来看，周期股也同样维持较为稳健的超额，但并未相对大盘走出一段独立行情。通过四象限定位我们发现筛选出单季度（25Q2）的行业格局变动方向，其中有色、化工的营收增速、ROE环比变动较好，具备较好的基本面特征。
核心结论：
牛市主线风格“强者恒强”，但周期风格后半段易有所表现。复盘大类风格在06-07年以及14-15年牛市的整体表现，可发现在聚焦主线之外，周期风格在大盘整固后的后半段相较大盘亦有明显超额。本轮牛市来看，周期股也同样维持较为稳健的超额，但并未相对大盘走出一段独立行情。通过四象限定位我们发现筛选出单季度（25Q2）的行业格局变动方向，其中有色、化工的营收增速、ROE环比变动较好，具备较好的基本面特征。
牛市主线风格“强者恒强”，但周期风格后半段易有所表现。复盘大类风格在06-07年以及14-15年牛市的整体表现，也可发现主线风格“强者恒强”。而在聚焦主线之外，我们发现，周期风格在牛市前半段表现只能说稳健，而在大盘整固后的后半段相较大盘亦有明显超额。本轮牛市来看，周期股也同样维持较为稳健的超额，但并未相对大盘走出一段独立行情。
究其原因，我们判断，牛市初期资金更偏好少数高景气赛道（无论是07-08年的金融板块还是14-15年的成长板块），后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，具备成为博弈牛市延续筹码的特质。
通过四象限定位我们发现筛选出单季度（25Q2）的行业格局变动方向，其中有色、化工的营收增速、ROE环比变动较好，具备较好的基本面特征。
有色板块的金属新材料、小金属处在第三象限，即经历一段出清后“开始企稳好转”的位置；能源金属启动稍晚，但也可见企稳迹象。
化工板块的化学制品、塑料也同样在第三象限，即经历一段出清后“开始企稳好转”的位置；非金属材料正经历从第二象限向第三象限的转变。
本文来自作者[adminddos]投稿，不代表陪你看世界、发现更多有趣知识立场，如若转载，请注明出处：https://www.hbwys.net/xl/6996.html
评论列表（4条）
我是陪你看世界、发现更多有趣知识的签约作者“adminddos”！
希望本篇文章《天风策略：牛市领涨主线之外，哪些行业值得关注？》能对你有所帮助！
本站[陪你看世界、发现更多有趣知识]内容主要涵盖：
本文概览： 天风研究 本轮牛市来看，周期股也同样维持较为稳健的超额，但并未相对大盘走出一段独立行情。通过四象限定位我们发现筛选出单季度（2...